为平复市场对稳定性的质疑，美国当地时间3月31日，雷曼兄弟表示，将出售至多345万股可转换优先股，以融资30亿美元用于偿还债务和加强资本基础。

　　雷曼兄弟表示，将最先发售300万股非累积永久性可转换优先股，如果认购踊跃，将再发售45万股。这些优先股每股可享有1000美元的清算优先权，但派息率、转换率及其他条款尚未确定。

　　不过有熟悉内情人士称，发行新股的条件包括支付固定收益7%-7.5%，转换溢价高于目前股价的30%-35%。雷曼兄弟称，目前投资人对融资计划反应热烈，市场需求量已达发行量的三倍。

　　对于增发意图，雷曼兄弟首席财务官Erin Callan说：“我们的资本水位仍充足，不需资金，但我们明白外界的看法并非如此。”

　　雷曼兄弟31日在纽约股市收盘后股价下跌2.8%报36.60美元，信用违约交换合约(CDS)也下跌，显示投资人相信雷曼兄弟偿债能力已好转。Phoenix Partners Group的研究显示，雷曼兄弟发布声明后，追踪雷曼无担保债券的CDS下跌15个基点报285个基点。

　　Callan在发表融资计划时表示，考虑到具有挑战性的市场环境，及此前宣称的公司今年有望继续保持收支平衡的观点，发行可转换优先股是合适的。这可以在优化资金、加快偿债计划的同时，把对公司股东产生的稀释效应降至最低。

　　Callan还说，目前的市场环境很艰难，此举既能缓解资金之急，也能让现有股东晚一些感受伤痛。他认为目前正是发售可转换优先股的好时机，一些大型机构投资者已经同意购买至少25亿美元可转换优先股，而类似一些想购买的基金表示需求很强劲。

　　尽管美国前四大投资银行中，雷曼兄弟目前以74%的流动资产比率位列最高，但市场担忧这家排名紧挨着贝尔斯登的投资银行不如摩根斯丹利、花旗那样有足够的实力应付次贷危机。

　　3月17日市场曾传出雷曼兄弟可能步贝尔斯登后尘，面临现金短缺问题，当日股价下跌35%，最多下挫至48%。不过3月18日，雷曼兄弟公布2008年第一季度盈利时表示拥有300亿美元现金和640亿可转换成现金的资产，暗示次贷危机给公司造成的损失仍在可控范围内，打破市场对其沦为下一个贝尔斯登的忧虑，使其股价回涨46%。

　　管理Holland & Co公司40多亿美元的基金经理Mike  Holland不准备购买这些可转换优先股，但他表示，如果销售情况良好，可能会让外界对雷曼兄弟的质疑平息。

　　但并不是所有投资者都因这份接近雷曼兄弟第一季度净收入(35亿美元)的融资计划而回心转意。部分投资者越发狐疑雷曼兄弟可能存在流动性问题。Bahl & Gaynor Investment Counsel基金经理Matt McCormick表示，如果流动性没有问题，那为什么要去融资呢？

　　事实上，一季度报表数据并不能完全支持雷曼兄弟的“乐观”。一季度，美国房贷市场崩盘迫使雷曼固定收益资本市场贡献的净利润同比减少88%，仅为2.62亿美元，幸而有创纪录的资产管理收益和良好的投行业务业绩支撑，才使公司营业收入的下降止步于20%。

　　此前一天，雷曼兄弟在日本向第五大贸易商Marubeni提出诉讼，受这起贷款诈骗案影响，雷曼兄弟预计损失超过3.55亿美元。